潘源良是香港著名填词人，进入新艺城，潘源良创作进入高峰。潘源良随后给林子祥《天外人》唱片专辑填词，谭咏麟的《爱情陷阱》也出自潘源良手笔。后来不少歌手，都跟他有缘合作；张学友和林忆莲的第一首歌，都出自他的手笔。八十年代中期在香港填词界崭露头角，经历了广东歌发展的黄金时代，先后与多名音乐人进行过合作，其中与达明一派的合作最为成功。与另一填词人潘伟源合称“二潘”。80年代末，当时已有家室的潘源良与三级艳星李丽珍春初绯闻，2008年，二人再次走到一起，2009年二人拥有了爱情的结晶。1982年的电视剧《温馨集》主题曲本来是由郑国江填词，但郑国江由于繁忙抽不出时间，潘源良边便毛遂自荐，进行歌曲的填词工作，后来这首歌便成为潘源良首个发表作品《浊世暖流清》。稍后，黄百鸣、曾志伟、施南生、徐克、泰迪罗宾合组新艺城电影，潘源良随即加入，84年撰写电影《英伦琵琶》剧本，并为主题曲《迈步向前》作词。潘源良的填词颇受郑国江、卢国沾、林振强的影响，尤其受林振强的影响为多。这体现在他善于在轻描淡写中阐述各种题材。潘源良既能填雅致的情歌，亦能做充满政治意味的批判文字，后一种风格在给中后期的达明所填的词当中更是体现得淋漓尽致。
早期的潘源良却是很清新的，对意境火候的把握极有分寸。潘源良的“爱情救赎观”在他的情歌作品里是很明显的，同时，对于人生与爱情的多意诠释亦是他所追寻的。然而，在《同党》中，潘源良的悲哀与厌世开始有清楚的体现，歌曲中流露出的反讽与宿命达到极至。后来，随着广东歌曲黄金时代的结束以及香港社会的巨大变动，人们的价值观发生了翻天覆地的变化 ，潘源良的词中开始大范围地关注现实世界，并进行深刻的反思。
在《四季交易会》中四潘源良却是以轻松平和的口吻，顺水推舟似的来点主旨。潘源良后期故意抛弃了写得得心应手的情歌题材，专挑颇难下手的直指时弊的题材来写，那让人眼花缭乱的意味让他玩到尽，也惟其如此，他的词总是给人惊喜，会不时发现这种含蓄的作品，初看是好的情歌，仔细读，才发现每一句双关的话语里面深重的政治浩叹，让人多年后亦能在重读中拍案而起。