该片讲述了令孤冲与东方不败经过几次相遇逐渐产生感情，当令孤冲发现东方不败杀死了自己的师兄弟后，他为了大义去找东方不败报仇的故事。
剧情简介
令孤冲在一次与师兄弟下山办事的过程中，意外的发现东方不败与倭寇串通有谋反之意，便与任盈盈向问天及蓝凤凰等计划，准备救出任我行联手除掉东方不败，夺回日月神教。但令孤冲不认识东方不败，误把东方不败当成一位美貌少女，以至于使自已的同门尽皆死于东方不败之手。于是令孤冲、任盈盈、向问天、任我行等一同去找东方不败报仇。在一场激烈的打斗中令孤冲面部被划伤，任我行一只眼被刺瞎，向问天小腿受伤，而东方不败坠入山崖。任我行重登教主宝座后铲除异己，又欲对令狐冲下手；令狐冲得任盈盈密告，携师妹岳灵珊浪迹天涯。
幕后花絮
1：金庸专门致电给徐克，明确反对林青霞出演片中的东方不 败，是徐克力排非议后才有了林青霞版的东方不败形象。
2：徐克表示之所以选中林青霞来饰演东方不败，主要是因为看中了林青霞的美貌。
3：在电影拍摄期间，林青霞起初不是很愿意合作。因为导演试图在她身上做很多效果，譬如放假血、让她头下脚上做各种姿势之类的。
影片评价
正面评价
东方不败是徐克相当苦心经营的一个角色，东方不败虽然源于金庸原作，但是徐克进行了人物的丰富与充实。东方不败的自信与自负、自怜与自艾，构成了这个人物独特的心理活动轨迹，也令这个人物充满了奇q.s彩。东方不败脱胎于原著中失败的政治人物符号，却被徐克赋予了更深刻更复杂的内心与情感。这也是《东方不败》一片的最大成功之处
反面评价
由于徐克亘古不变的重形式轻思想，东方不败这个人物的描写流于表面化，这也导致了这个角色没有被深入地挖掘，这不能不说是一大憾事。